Ergebnisse 4. Quartal 2024: Hohe Rundholzpreise und Zollunsicherheit

Der Waldbesitz stützt die nordischen Konzerne

Bei den grossen nordischen Unternehmen haben die Waldsparten dank hoher Rundholzpreise die Gesamtrentabilität gestützt, während die Margen bei Holzprodukten unter Druck blieben und die Verpackungsmärkte ein Überangebot zeigten. Bei Holmen glich die starke Forstsparte das schwache Geschäft mit Holzprodukten und erneuerbaren Energien aus. SCA rechnet weiter mit hohen Holzpreisen, auch weil der Staatsforstbetrieb Sveaskog weniger erntet. UPM steigerte die bereinigte Rentabilität, unterstützt durch eine Neubewertung der finnischen Forstanlagen. Offen blieb der geplante Verkauf der schwedischen Wälder von Stora Enso.

Zölle sorgen in Nordamerika für Volatilität

Am 1. Februar 2025 verfügte Präsident Donald Trump Zölle von 25 Prozent auf kanadische Exporte in die USA. Sie wurden zunächst verschoben, am 4. März eingeführt und wenige Tage später wieder ausgesetzt. Schnittholzproduzenten mit Werken auf beiden Seiten der Grenze müssen flexibel bleiben, US-Hersteller von Schnittholz und Engineered Wood Products dürften profitieren. Die nordamerikanischen Waldbesitzer hatten ein befriedigendes Jahr, getragen von einem sehr profitablen Immobiliengeschäft. Sie bauen zudem Natural Climate Solutions aus, von Solarpachten bis zu CO₂-Krediten. Weyerhaeuser kündigte eine Investition von 500 Millionen US-Dollar in ein neues TimberStrand-Werk in Arkansas an.

Für die Holzpreise wären Zölle prinzipiell ein positiver Faktor.

Einordnung von Timber Carbon

Die Waldbesitzer im Index zeigen, wie Klimaleistungen zu einer weiteren Ertragsquelle werden. Timber Carbon, 2026 als Spin-off von Timber Finance gestartet, bringt die Speicherleistung von Holzbauten heute als CO₂-Speicherzertifikate auf den freiwilligen CO₂-Markt. Mehr dazu auf unserer Technologie-Seite.