Résultats du 3e trimestre 2024 : des signes de normalisation

Europe : une forêt rentable, une construction bois en difficulté

Grâce à des prix du bois élevés, Stora Enso a réalisé un résultat d'exploitation record dans la forêt, tandis que son segment des produits en bois est resté déficitaire. Début octobre, le groupe a annoncé vouloir vendre 12 % de ses forêts suédoises. SCA a augmenté de plus de 20 % le chiffre d'affaires de ses produits en bois par rapport au même trimestre de l'année précédente, avec une marge EBIT de 14 %, portée par l'assainissement et la rénovation. Holmen a averti que le bois pourrait manquer dans les pays nordiques en cas de reprise de la construction. Steico a publié des chiffres solides, et le fabricant de machines Husqvarna a annoncé une hausse des ventes d'engins de chantier en Europe.

À défaut de baisses de taux, la branche a au moins besoin de taux stables.

Amérique du Nord : sciage à l'équilibre, bois massif sous pression

Après des réductions de production, presque toutes les entreprises estiment que le marché nord-américain du bois de sciage a retrouvé l'équilibre. Interfor a vendu ses activités au Québec, Rayonier des forêts pour près de 500 millions de dollars. Les Timberland REITs développent les Natural Climate Solutions comme nouvelle source de revenus. Chez Mercer, le carnet de commandes en bois massif est passé de 100 millions de dollars fin 2023 à 33 millions, mais la direction prévoit malgré tout une croissance annuelle de la demande d'environ 20 % aux États-Unis au cours des cinq prochaines années. Louisiana Pacific et Trex ont surpris positivement, alors que l'action de D.R. Horton a chuté de 15 % en raison d'incitations élevées accordées aux acheteurs.

Le regard de Timber Carbon

Les chiffres montrent à quel point les taux et la conjoncture du bâtiment pèsent sur la chaîne de la construction bois. Timber Carbon, lancée en 2026 comme spin-off de Timber Finance, propose aujourd'hui le carbone éliminé grâce aux bâtiments en bois sous forme de crédits d'élimination du carbone sur le marché volontaire du carbone. La construction de l'indice est expliquée dans l'article Un indice boursier axé sur la construction bois, et la suite est présentée dans les résultats du 4e trimestre 2024.