Ergebnisse 3. Quartal 2024: Anzeichen einer Normalisierung

Europa: starkes Forstgeschäft, schwacher Holzbau

Stora Enso erzielte im Forstgeschäft dank hoher Holzpreise ein Rekordbetriebsergebnis, das Segment Holzprodukte blieb aber unprofitabel. Anfang Oktober kündigte der Konzern an, 12 Prozent seiner schwedischen Wälder verkaufen zu wollen. SCA steigerte den Umsatz mit Holzprodukten gegenüber dem Vorjahresquartal um mehr als 20 Prozent bei einer EBIT-Marge von 14 Prozent, getragen von Sanierung und Renovierung. Holmen warnte, bei einer Erholung des Baus könnte das Holz in den nordischen Ländern knapp werden. Steico lieferte solide Zahlen, der Maschinenhersteller Husqvarna meldete steigende Baumaschinenverkäufe in Europa.

Wenn nicht sinkende Zinsen, so braucht die Branche doch zumindest stabile Zinsen.

Nordamerika: Schnittholz im Gleichgewicht, Massivholz unter Druck

Nach Produktionskürzungen sehen fast alle Unternehmen den nordamerikanischen Schnittholzmarkt wieder im Gleichgewicht. Interfor verkaufte sein Geschäft in Quebec, Rayonier Wälder für fast 500 Millionen US-Dollar. Die Timberland REITs bauen Natural Climate Solutions als neue Einnahmequelle aus. Bei Mercer sank der Auftragsbestand für Massivholz von 100 Millionen US-Dollar Ende 2023 auf 33 Millionen, das Management erwartet in den USA dennoch ein jährliches Nachfragewachstum von rund 20 Prozent in den nächsten fünf Jahren. Louisiana Pacific und Trex überraschten positiv, die Aktie von D.R. Horton brach nach hohen Kaufanreizen für Hauskäufer um 15 Prozent ein.

Einordnung von Timber Carbon

Die Zahlen zeigen, wie stark Zinsen und Baukonjunktur auf die Holzbaukette wirken. Timber Carbon, 2026 als Spin-off von Timber Finance gestartet, bringt die Speicherleistung von Holzbauten heute als CO₂-Speicherzertifikate auf den freiwilligen CO₂-Markt. Wie der Index aufgebaut ist, beschreibt der Beitrag Ein Aktienindex mit Fokus auf den Holzbau, die Fortsetzung folgt mit den Ergebnissen des 4. Quartals 2024.